GDPR / AVG : de nieuwe consumentenvriend?

 

We hebben het nog maar enkele weken geleden gehad over PRIIPS, MIFID II en IDD (post van 16/08/2017) of we vinden bij het uitkuisen van onze keukenkast nog wat extra’s voor in onze lettersoep. De GDPR (voluit General Data Protection Regulation) is een wijziging van de Europese wetgeving over de privacy .

Big data or smal data. Alle datalekken worden geviseerd.

Tiens, “privacy“? Was dit niets 20e eeuws, waar de youngsters al lang geen waarde meer aan hechten nu ze zich volop en vaak weinig kritisch volledig overleveren aan de weldaden van Facebook, Google en andere mobiele apps, die op basis van gebruiksgemak sluipender hand dominant in hun leven aanwezig zijn en er elke beweging van registeren, analyseren en zo mogelijk ten gelde maken?  Big data, weetje wel, wordt de weg naar big money. Want als iets gratis is, dan is de gebruiker het product, laten insiders zich wel eens ontvallen.

Ja, die -achterhaalde?- privacy wordt voortaan door Europa beter beschermd. In het Nederlands heeft men GDPR tot een ander letterwoord afgekort. AVG of Algemene Verordening Gegevensbescherming. Vergis je dus niet. Voortaan is AVG niet meer automatisch een gratis antivirusprogramma op je computer.

Onze AVG is trouwens -om in de terminologie te blijven- een update van de eerdere regelgeving rond privacy. Deze was ingevoerd in 1995. Toen Mark Zuckerberg nog een korte broek droeg.

Onze wetgevers, die het goed voorhebben met hun burgers in de hoedanigheid van  consument, voelden dat ze moesten actualiseren.

Transparantie, juistheid en integriteit moet voortaan (vanaf 25/05/2018) gegarandeerd worden voor wie als organisatie gegevens van EU-burgers verzameld. Dit op straffe van een boete van 4 % op je omzet (begrensd tot 20 miljoen euro).  Als je de strafmaat ziet, dan weet je dat grote organisaties misschien nog voordeel halen door zich niet conform te gedragen. Kleinere organisaties zullen daar wellicht anders over denken, gezien dergelijke boetes hun rendabiliteit kunnen aantasten en ze ook minder lange armen hebben om te procederen.

Omdat verzekeringsmakelaars op diverse manieren gegevens van klanten (moeten) verzamelen -om correcte offertes en contracten op te maken, om te gebruiken in schadedossiers,…. – zijn ook zij onderhevig aan deze nieuwe regelgeving.

GDPR wil onder meer: Lees verder

De eigen portefeuille in augustus 2017

 

In volle zomertijd leek het even alsof we terug afstevenden op een nucleaire winter.  Alsof Trump na uitstappen uit klimaatakkoord van Parijs, de opwarming op een hem eigen manier wou oplossen.

Uiteraard had dit ook zijn impact op de financiële wereld. Enkele dagen met relatief zware verliezen waren het gevolg. Daarna kwam er een remonte. Opluchting dat het conflict toch (nog?) niet in een onvoorspelbare oorlog uitdraaide. Buy the Rumor, Sell the News, nogmaals toegepast.

Profileringsdrang waarbij de wereld zijn adem inhoudt (Tom Toles Editorial Cartoon)

De financiële markt is zoals steeds op zijn hoede. Maar al bij al bleef de VIX-barometer nog in haar groene zone. Mogelijk is het haantjesgedrag rond Noord-Korea verder zonder grote gevolgen. Maar steeds meer wordt duidelijk dat de president van de VS een moeilijk te leiden projectiel is. En dat hij tot heden niet erg veel concreets kon realiseren, kan ook niet langer ontkend worden. Zal zijn economisch- en financieel beleid uiteindelijk de markten vooruithelpen? Het lijkt steeds minder waarschijnlijk.

En ondertussen lijkt Europa meer met haar eigen navel (of het doorknippen ervan met Ver. Kon.) bezig te zijn. De opwaardering van de € (of liever de verzwakking van de $) zal het bedrijfsleven hier mogelijk pijn gaan doen. China, dat in volle voorbereiding van 19e partijcongres  in november zijn anti-corruptiebeleid verder uitrolt, zal ook wel niet gelukkig zijn met de onzekerheid van 1 van zijn flanken.

Bij dit alles is onze portefeuille ook wat in de wind komen te staan. Het rendement sinds 01/01/2017 bedraagt nu 4,94 %. Voor de  derde maand op rij kalft ze lichtjes af. U vindt ze hier. De verschoeiende spurt ingezet na verkiezing van Trump is omgeslagen naar kortademigheid.

En van wind gesproken. “Houston, we have  problem!” krijgt door de gevolgen van de orkaan Harvey een nieuwe betekenis.   De economische gevolgen zijn momenteel moeilijk in de schatten. Houston is alvast het epicentrum van de Amerikaanse gas-en olieindustrie . Mogelijk kan de verwachte renteverhoging door de FED hierdoor uitgesteld worden. De jaarlijkse jamboree van enkele belangrijke centrale bankiers in Jackson Hole heeft alvast geen verrassingen opgeleverd. Wel bleek ook daar dat ze niet op dezelfde lijn zitten met Trump.

Negationisme kan uw gezondheid schaden (cartonist Leisink)

Tot slot, dien ik ook eventjes te verwijzen naar nieuwe regelgeving die op ons afkomt. U kon daarover reeds iets lezen in onze bijdrage van 16 augustus ll.

Deze regelgeving zal zeker haar invloed hebben op onze toekomstige modeportefeuilles. Zo hebben we met oog op 2018 en verder onze objectiveringscriteria verfijnd en expliciet gemaakt. Ook dit is transparantie.

2 groepen opgevist uit de vergeetput van de 2e pensioenpijler

 

Al sinds jaar en dag is geweten dat de pensioenen voor veel mensen niet echt een vetpot (zullen) zijn. Om die reden namen vroegere regeringen eerder enkele maatregelen om het wettelijk pensioen aan te vullen.

  1. Iedereen met een inkomen kan privé reeds aan pensioensparen of aan lange termijn sparen doen.
  2. Veel loontrekkenden kunnen genieten van een groepsverzekering betaalt (op zijn minst voor een groot deel) door de werkgever.
  3. Zelfstandigen kunnen zelf bijdragen voor een aanvullend pensioen (VAPZ). Werken ze onder vennootschap, dan kunnen ze ook aanspraak maken op het stelsel van de individuele pensioentoezegging (IPT).

Allemaal stelsels, waarbij er gespaard wordt met oog op aanvullend pensioen en waarbij er ter aanmoediging in fiscale voordelen is voorzien.

Met een verschillend level playing field schep je geen gelijkheid

Echter zoals zo vaak zijn er hiaten in de voorzieningen. Hierdoor vallen tot heden nogal wat mensen uit de boot.

  1. Zo is er een ongelijkheid tussen loontrekkenden, omdat er bij heel wat (kleine) werkgevers en/of sectoren waarbij de marges niet erg groot zijn geen groepsverzekering voorzien wordt.
  2. Ook zelfstandigen, die niet werken onder de vorm van een vennootschap (natuurlijke personen) hadden geen wettelijke mogelijkheid om een individuele pensioentoezegging voor zichzelf te organiseren.

Lees verder

PRIPPS, MIFID II, IDD : meer transparantie met minder letters?

 

De Europese regelgeving rond verzekeringsdistributie heeft een dwingend karakter. We moeten ze dan ook volgen. Nu er opnieuw een lawine van veranderingen op ons afkomt, zullen sommigen wellicht eerder spreken over ‘lijdzaam ondergaan’.

Wordt de lettersoep zo warm gegeten als ze uitgeschonken wordt? En staat ze in België wel al op het vuur?

Per 01/01/2018 wordt de verordering rond PRIIP’s van kracht. PRIPP’s staat voor Packaged Retail and Insurance-based Investment Products. Kort door de bocht : een groot deel van de bancaire beleggingsproducten én het volledig beleggingsaanbod dat via verzekeraars aan niet-professionele klanten (particulieren) aangeboden wordt valt onder die nieuwe regelgeving.

2 dagen later komt ook MIFID II in voege. MIFID staat voor Markets in Financial Instruments Directive. Een verordening die geldig is voor de volledige Europese financiële markten.

En per 23/02/2018 treedt dan de IDD in werking: IDD staat voor Insurance Distribution Directive.

Wat houden deze verordeningen in? Lees verder

De eigen portefeuille in juli 2017

 

In volle vakantieperiode gaat de interesse van de modale mens eerder uit naar rust en ontspanning. Op vlak van beleggen mocht kon dit tot heden quasi het volledige jaar al.r ook. De volatiliteitsindex (lees: bibberindex) blijft verbazend laag. Her en der suggereren stemmen dat dit louter stilte voor de storm is.

recente grafiek leentjebuur bij beleggersbelangen.nl. Uitzonderlijke rust in 1e helft 2017. Hier op S&P 500 (VS)

Vakantieperiodes zijn natuurlijk ook ideaal voor bewindvoerders om zonder veel kans op groot rumoer onpopulaire maatregelen te nemen. Ook dit gebeurde in juli in ons land. Diverse kleine maatregelen werden genomen, die bij elkaar opgeteld toch wel terug de bakens verzetten.  Spaarders en beleggers werden er ook bij betrokken:

  • Beperking van de fiscale vrijstelling op intresten van spaarrekeningen
  • 0,15 % taks op effectenrekeningen boven € 500.000, invoeren van RV voor alle obligatiefondsen (Reynderstaks was vroeger alleen voor fondsen met + 40 %, daarna met + 25 % obligaties)
  • verhoogde beurstaks (van 0,27 naar 0,35 % voor wie aandelen koopt / van 0,09 naar 0,12 % voor wie obligaties koopt) maar ook recuperatiemogelijkheden van RV voor  wie dividenden (tot € 627 of belastingsrecuperatie van max. € 188) uit aandelen krijgt ,
  • roerende voorheffing op uitkeringen van gemeenschappelijke beleggingsfondsen
  • terug gerommel bij pensioensparen. Nu 2 belastingsvoordelen (25 % voor wie jaarlijks € 1.200 spaart en behoud van 30 % voor wie zich houdt aan het vroegere maximumbedrag van € 940
  • …..

Lees verder

Klimaatakkoord: blijven we op koers?

 

Op weg naar genezing?

Bij het afsluiten van het klimaatakkoord in Parijs (eind 2015) werd het engagement opgetekend om de klimaatopwarming tot 2 ° C te beperken. Om dit te bereiken moet de uitstoot van broeikasgassen onder 450 ppm blijven.

Vanaf november 2016 kwam dit akkoord in voege.

Nu komt het er op aan om de nodige maatregelen te nemen én op te volgen of deze wel het vereiste resultaat opleveren. Tenzij je zoals een zekere D.T. uit de V.S. liever vriendjes blijft met de Koch brothers.

Veel goede wil, hoop en verwachting moet nu geconcretiseerd worden. Het zal acties vergen. En gedragswijziging op alle vlakken met zich meebrengen. Minstens voor iedereen die er een westers leefpatroon op nahoudt.

Vermogensbeheerder Schroders heeft met zijn duurzaam investeringsteam nu een dashboard uitgewerkt waarbij de klimaatvooruitgang kan opgevolgd worden.  Hieruit Lees verder

Statistiek voor beginners

 

Fake news! We worden er dagelijks mee bestookt. Links over rechts, rechts over links, andersglobalisten over kapitalisten, kapitalisten over andersglobalisten, vluchtelingenknuffelaars over vluchtelingenhaters, vluchtelingenhaters over vluchtelingenknuffelaars,…

Facebook: fake news voor u gebracht door vrienden en kennissen.

Wie zich vastbijt in 1 overtuiging zonder die geregeld tegen het licht te houden, heeft na verloop van tijd blijkbaar meer en meer verharding in zijn standpunt nodig om de barsten, die de realiteit met al zijn nuances in de eigen opvatting aanbrengt, te kunnen negeren.

Als je zoals ik af en toe eens wat tijd op Facebook doorbrengt en ook mensen van diverse pluimage als vriend/kennis accepteerde, dan schrik je vaak van de extremiteiten die je er aantreft. Het is daarbij niet zeker dat het nu ergers is dan vroeger. Facebook lijkt gewoon het digitale equivalent van de voormalige toogklap. Het feit dat je een mening post zonder het risico van een klap op je gezicht te krijgen (iets wat wel het geval kon zijn als alcohol de geanimeerde discussie aan de toog oppookte) maakt alleen dat we wat minder terughoudend zijn in onze standpunten.

Zo werd mijn aandacht recent getrokken door een Facebookpost, waarbij met 1 pennentrek (hieronder het volledige citaat)

Hier zit de echte graaicultuur…..de heersers over het wel en wee van onze verzorgingsstaten!
Grafiek du Jour: De beurshausse die in 2009 begon is de op 2 na meest lucratieve ooit (+294%)

én een illustratie de vinger gewezen werd naar wie echt de motor was van de graaicultuur en voor wie we met zijn allen al jaren aan het inleveren zijn. Lees verder

Met meer en meer vissers in dezelfde vijver

 

hier weten ze ook hoe laat het is.

Meer en meer mensen vinden duurzaamheid en ethiek belangrijk. Dit ook voor hun spaar- en beleggingsgedrag.

Een belangstelling die stijgend is, zorgt voor een verruiming van het aanbod. Niet alleen zien we dat in België nu ook een grootbank al maanden met barnumreclame uitpakt rond duurzaam beleggen. In eerste instantie nog steeds voor hun private banking cliënteel. Wie echter doorvraagt bij een plaatselijke retailbankier uit hun net zal meestal ook wel geholpen worden.

We zien ook dat er een blijvend grote stijging is in de hoeveelheid fondsen die zichzelf profileren als duurzaam.

In de eerste helft van 2017 zijn er 57 nieuwe fondsen opgelijst door Morningstar, die van zichzelf aangeven dat ze ESG-georiënteerd zijn. Zie dit artikel waaruit we de lijsten hieronder kopieerden.

We zijn niet in de positie om de eerlijke bedoelingen van de aanbieders in vraag te stellen. We hebben de fondsen momenteel niet in detail bekeken. De meeste zullen trouwens niet beschikbaar zijn voor de Belgische belegger.

Lees verder

België: bescheiden score in de duurzaamheidsatlas.

 

Of onze Rode duivels nu een weireldploegsje zijn of niet, feit is dat onze nationale trots vaak gevoed wordt door individuele prestaties. Prestaties waarbij het in feite niet echt iets uitmaakt of men in de kleine driehoek ter hoogte van de Noordzee nu geboren of er naar geïmmigreerd is. Een land dat over weinig eigen grondstoffen beschikt, kan dit ergens groot in zijn? Goed onderwijs, degelijk sociaal beleid, volop tewerkstelling, een gezonde omgeving, een begroting in evenwicht en een staatsschuld die het leven van komende generaties niet hypotheceert… het zouden allemaal items zijn die bij een evaluatie aan bod mogen komen.  En het resultaat zou naar we kunnen vermoeden niet al te uitmuntend zijn.

De financiële informatiesite Morningstar heeft recent een poging gedaan om landen te quoteren op hun duurzame beleggingsprestaties . Ze deed dit aan de hand van de aandelenindices per land. Welke aandelen zijn er genoteerd en hoe scoren deze op vlak van duurzaamheid? Deze benadering is natuurlijk voor veel kritiek vatbaar.

met cijfers zonder duiding kan je veel maar ook niets bewijzen

  • Beursgenoteerde bedrijven zijn niet noodzakelijkerwijze representatief voor de volledige bedrijfswereld in een land (zo was tot voor een paar jaar de Bel 20 eerder een financiële index met allerlei banken die er een hoog gewicht van uitmaakten, terwijl nu in feite andere aandelen (denk ABInbev) domineren. Aandelen die zelfs niet noodzakelijkerwijze hun grootste omzet in eigen land halen).
  • Duurzaam handelen is niet alleen een bedrijfsopdracht. Het is ook een opdracht voor de bewoners van een land. Als bedrijven goed presteren, maar wij passen als individu ons gedrag niet aan (overconsumptie van vlees, wegwerpproducten blijven kopen, vervuilende mobiliteit, woningen niet geïsoleerd en/of fossiel verwarmd, ….), kan een goed rapport toch nog een slechte praktijk maskeren.
  • Uiteraard is ook de overheid als sturende factor een belangrijk aandachtspunt. Zet men in op langetermijnvisie of op pappen en nathouden? Stimuleert men investeringen in verduurzaming van mobiliteit, voeding, ….? Ook dit aspect is niet meegenomen in de benadering van Morningstar.

De studie van Dan Lefkovitz biedt – met weglating van bovenvermelde bezwaren- een duurzame wereldkaart. Hierin valt op dat Europa relatief Lees verder

Onze modelportefeuilles in 1e semester 2017: Puik!

 

Waar zet ik op in? En is mijn keuze van gisteren vandaag nog zinvol?

Beleggers met een korte termijnvisie gedragen zich als manisch-depressieve mensen. Het ene moment zijn ze euforisch en het volgende moment terug depressief. We weten dat dit niet het gedrag is van wat we “normaal” noemen. Beleggen dient daarom –al is het maar voor uw geestelijke gezondheid– te gebeuren met een focus op de langere termijn: 3, 5 10 jaar of langer. Het is pas op de langere termijn dat u fundamentele tendensen kan inschatten en er uw beleggingsbesluiten op mag enten. Deze waarschuwing alvast, gezien de rest van het artikel over resultaten op korte termijn gaat.

Waar we begin juli 2016 dienden vast te stellen dat onze modelportefeuilles toen in feite allen in het rood stonden en derhalve negatief afstaken tov. niet-risicovolle beleggingen als spaar- en termijnrekeningen, zitten we nu in een compleet tegengestelde situatie. Al onze modelportefeuilles hebben er in de eerste helft van 2017 al een behoorlijke rit omhoog opzitten. Zitten onze beleggingen reeds in overdrive of staan we pas aan het Lees verder