geef uw geld meer waarde

BELEGGEN? JA, maar niet ten koste van DE PLANEET EN DE SAMENLEVING! VIa DEZE one-stop-shop kan je in meer dan 100 ethische beleggingsverzekeringen investeren. Beschikbaar vanaf € 104 (periodiek beleggen) of € 2.600 (eenmalig BELEGGEN).
Wat past het best bij jouw principes en risiCoprofiel? we zoeken het samen uit: ☎ 0495/22 49 77 – ⌨ info@ethischbeleggen.com

Duurzaam pensioensparen en – langetermijnsparen


De Europese regelgeving  rond duurzaam beleggen betonneerde het begrip “duurzame beleggingen”.

De regels rond gebruik van termen worden steeds strenger. Dit omdat Europa meer en meer mensen de richting wil uitduwen van langetermijndenken en duurzame financiering. Ze wil er dan ook voor zorgen dat greenwashing zo goed als mogelijk uitgebannen wordt.

Voortaan kan er alleen nog van duurzame beleggingen sprake zijn zo de belegging beantwoord aan de omschrijving volgens de EU-Taxonomie (welke momenteel slechts gedeeltelijk uitgewerkt is), volgens artikel 2 °17 van de SFDR-regelgeving of als de belegging rekening houdt met de belangrijkste negatieve effecten op milieu, sociale- en personeelsaangelegenheden, eerbiediging van de mensenrechten, anticorruptie en omkoping. Bij dit laatste moeten het beleid van de beleggingsinstelling/het fonds expliciet bekendgemaakt zijn.

Is het onder die voorwaarden nog mogelijk om aan duurzaam pensioensparen of langetermijnsparen te doen?

That was then, but this is now.

Op deze pagina kon u tot vorig jaar lezen dat diverse financiële instellingen alleen semi-duurzame oplossingen in huis hadden. En dat u bij Ethisch Beleggen niet alleen semi-duurzame oplossingen, maar ook volledig duurzame oplossingen kon onderschrijven.

Dit laatste is niet langer het geval. We hadden vorig jaar oplossingen die een gespreide belegging op basis van voldoende art. 9 fondsen volgens de SFDR-regelgeving vormden. Deze zijn er momenteel niet meer.

Door verstrenging van de regelgeving zijn enkele van die fondsen voorzichtiger geworden. En tooien ze zich niet langer met het etiket art. 9, maar zijn ze afgezakt naar art. 8. . Om als duurzaam beschouwd te worden moeten ze duidelijk communiceren over hoe ze rekening houden met de negatieve effecten op duurzaamheidsfactoren in hun beleggingsbeleid. Op heden (26/01/2023) zijn de communicaties hierover nog niet voldoende uitgekristalliseerd om met een gerust gemoed te kunnen spreken over ‘duurzame beleggingen’.

We moeten dus een stap achteruit zetten en in onze communicatie niet hoog van de toren blazen.

Situatie bij de banken.

Duurzaam pensioensparen en - langetermijnsparen
Is sparen voor uzelf, maar niet ten koste van anderen uw wens?

Ook bij de banken vinden we tot heden géén pensioenspaarformule (of het langetermijnsparen equivalent), die de nieuwe normen kan doorstaan. Vele van die fondsen hebben wel een erkenning door de Febelfinsite Towards Sustainability op zak.  Maar de naam van het label geeft het al weg. Verkrijgers van dit label zetten stappen in de goede richting, maar ze zijn er nog niet. Ze zijn momenteel slechts erkend als art. 8 fondsen (SFDR). Er moet nog minstens een duidelijke communicatie rond hoe ze omgaan met negatieve effecten op duurzaamheidsfactoren volgen om onder de “lichtste definitie van duurzaam beleggen” te kunnen resorteren.

Net zoals de volledige beleggingsmarkt hadden de bancaire pensioenspaarfondsen in het voorbije jaar een negatief rendement (een gemiddeld verlies van 15,5 %). Info over de actuele YTD-rendementen (sinds jaarbegin) van de verschillende pensioenspaarfondsen kunt u hier (2 pagina’s, dus onderaan rechts op “volgende” klikken als u een specifiek fonds niet vond)  vinden

Situatie bij de verzekeraars.

Voor zover het gaat over pensioenspaarverzekeringen, die traditioneel vooral in obligaties beleggen, kunnen we kort zijn. Daar vind je geen specifieke producten die zich op duurzaamheid richten.

Verzekeraars die hun pensioenspaar- of langetermijnspaaroplossingen Tak 23-producten aanbieden, hebben minstens dezelfde problemen als hierboven (bij de banken) geschetst.

Vorig jaar vonden we nog een duurzame oplossing via het aanbod van Athora Belgium. Maar ook daar is het aanbod op heden niet voldoende robuust zo we het tegen het licht van de Europese regelgeving houden.

Wat hebben we dan wel in de aanbieding?

Athora was redelijk vlug met de publicatie van haar informatiebrochure duurzame ontwikkeling, na het van kracht worden van  nieuwe verplichtingen per 01/01/2023. Die snelheid siert, maar zorgt er ook voor dat er sommige onduidelijkheden hangende blijven. Via hun oplossing Profilife Pensioensparen en/of Langetermijnsparen heb je binnen hun fondsenaanbod een ruime keuze om iets samen te stellen dat aangepast is aan je eigen beleggingsprofiel. Ook als je (deels) rekening wil houden met je duurzaamheidsvoorkeuren.

Duurzaam pensioensparen en - langetermijnsparen
Zelf je puzzelstukken leggen in je 3e pijler? Dat kan.

Maar door de onvolledigheid bij de informatie verstrekt door hun fondsenleveranciers moeten we (voorlopig?) voorzichtig zijn in het naar voorschuiven van “zo duurzaam mogelijke oplossingen”.

Onze voorstellen
Een defensieve selectie
Naam Fonds%return
10 jaar
return
5 jaar
return
2022
YTD
31/01/2023
Morning* Sustain.
Rating
SFDR
Ath. Nordea Stable Return150.410.05-0.930.090.601.2
Ath. DNCA Invest Eurose 280.720.07-0.170.801.122.24
Ath. Ethna Aktiv220.310.02-0.540.120.881.76
Ath. Lazard Patrimoine Opportunities SRI352.311.611.450.431.42.8
TOTAAL1003.731.75-0.191.444.008
Een gebalanceerde selectie
Naam Fonds%return
10 jaar
return
5 jaar
return
2022
YTD 31/01/2023


Morning* Sustain.
Rating
SFDR
Ath. DNCA Invest Eurose200.510.05-0.120.570.801.6
Ath. Lazard Patrimoine Opportunities SRI402.641.841.650.501.603.2
Ath. Fundsmith Equity131.931.26-0.810.240.521.04
Ath. Comgest Growth Europe141.451.44-0.161.220.701.12
Ath. Nordea 1 Climate & Environment131.621.36-0.320.480.521.17
TOTAAL1008.155.950.243.004.148.13
Een dynamische selectie
Naam Fonds% return
10 jaar
return
5 jaar
return
2022
YTD
31012022
Morning* Sustain.
Rating
SFDR
Ath. Lazard Patrimoine Opportunities SRI14
0.920.640.580.1705.61.12
Ath. M&G Global Listed Infrastructure140.004.480.580.460.42
1.12
Ath. Fundsmith Equity22
3.262.13-1.380.410.881.76
Ath. Comgest Growth Europe232.382.37-0.262.001.15
1.84
Ath. Nordea 1 – Climate & Environment273.372.82-0.660.99
1.08
2.43
TOTAAL1009.9312.45-1.144.034.238.27

Het rendement van deze combinaties kunnen alvast de vergelijking met deze van de bankfondsen goed doorstaan. Wel horen er 2 opmerkingen bij:

  1. de rendementen van de voorbije 10 en 5 jaar zijn opgemaakt per 25/01/2023. Ook zo voor de rendementen van 2022. In feite hoort daar te staan “25/01/2022-24/01/2023”.  Als je vergelijkt met rendementen tussen 01/01/2022 en 31/12/2022 vergeet dan niet dat de eerste weken van 2023 erg positief uitvielen. Dus onze cijfers over 2022 zijn wat te optimistisch.
  2. een defensieve portefeuille heeft in de voorbije jaren nergens veel rendement behaald. Voor obligatierentes was het huilen met de pet op.

Het risicoprofiel van deze aanbiedingen.

  • Het klassieke bank- en verzekeringsaanbod bestaat uit 1 fonds. Onze aanbiedingen zijn formules die opgebouwd zijn uit 4 of 5 verschillende fondsen. Hierdoor heb je automatisch een betere spreiding: er zitten meer lijnen (obligaties of aandelen ) in de totale belegging, je combineert de visie van verschillende fondsbeheerders, … .
  • Sinds 01/01/2023 wordt het risicogehalte van een belegging anders weergegeven dan voor die datum. Nog steeds gebeurt dit op een schaal van 1 (weinig risico) tot 7 (veel risico). Echter de factoren waarmee men rekening houdt en hun gewicht zijn sterk veranderd. De nieuwe manier van bekijken (SRI) levert doorgaans een lager cijfer op dan de oude manier (SRRI).

Op de defensieve portefeuille kan men nu een risicocijfer van 3,01 (optelling van de individuele fondsen SRI en verrekend volgens het gewicht dat deze uitmaken in de totale portefeuille). Voor 01/01/2023 kreeg ze wellicht een cijfer dat hoger dan 4,0 was.

De gebalanceerde portefeuille scoort 3,43 op de nieuwe SR-schaal, terwijl de dynamische portefeuille ingeschaald wordt op 3,85. Ben je meer vertrouwd met de oude risocoberekening?  Dan had je daar respectievelijk meer dan 4,5 en meer dan 5,0 zien staan.

De Morningstar Sustainable Rating en de SFDR-classificatie van de portefeuilles

Ook hiervoor hebben we de individuele score van de fondsen procentueel verrekend.

Het defensieve aanbod krijgt op basis van de Morningstar Sustainable Rating een 4 op 5. Alle er in opgenomen onderdelen zijn erkend onder SFDR-artikel 8. Je mag dus terecht concluderen dat dit aanbod eerder “lichtgroen” is. Dit is mede veroorzaakt door het feit dat gemengde fondsen ook een groot gedeelte in obligaties belegd zijn en dat het niet zo eenvoudig is om deze op hun duurzaamheid te beoordelen. De beoogde EU Green Bond Standard (GBS) is nog steeds niet uit de verloskamer van de EU gerold. Op de site van AFM (de Nederlandse toezichtshouder lezen we (26/01/2023) ” … In juli 2021 publiceerde de EC haar wetsvoorstel voor een European Green Bond Standard. Dit voorstel creëert een vrijwillige (n.v.d.r. : tiens, tiens?) standaard voor obligaties die tot doel hebben om duurzame investeringen te financieren. Deze EU GBS zal naar verwachting

Het gebalanceerde aanbod haalt bij Morningstar op vlak van duurzaamheidsinschatting een 4,14 op 5 en zou gecumuleerd in SFDR-berekening op 8,13 uitkomen. Dus voornamelijk artikel 8 met een klein accent artikel 9.

Het dynamische aanbod  scoort nog iets beter: bij Morningstar 4,23 op 5 en gecumuleerd op basis van SFRD komt dit op 8,27. Meer dan 1/4 van het aanbod is wél volledig duurzaam (art. 9)

Geen verplichte einddatum op contract: extra risicobeperking.

Verzekeraars hebben contracten die meestal erg afgelijnd zijn. Ze moeten immers ‘zekerheid’ aan beide partijen bieden. Maar ‘zekerheid’ kan soms knellen. Zo kan de vaste einddatum bij levensverzekeringen en pensioenspaarverzekeringen nefast zijn zo deze samenvalt met een dieptepunt (crash) op de beurs.

Athora heeft alvast voorzien dat je haar pensioenverzekeringen kunt onderschrijven zonder vaste einddatum. Je kan dan ten vroegste op je pensioendatum je kapitaal opvragen. Is de beurscontext niet interessant, dan kan je gerust wachten om je kapitaal uit te laten betalen tot het terug aangegroeid is eens de beurs zich herpakt heeft. Hiermee  heb je in feite dezelfde soepelheid die pensioenspaarfondsen van de banken aanbieden.

Desgewenst kan je ook na je 65e verder blijven storten. Weet wel dat die stortingen niet meer fiscaal aftrekbaar zijn. Maar ze blijven vrijgesteld van premietaks (= 2 % minder kosten ivm. Tak 23-contracten buiten pensioenspaarformule).

Hoe kan u pensioensparen of langetermijnsparen onderschrijven bij Ethisch Beleggen? 

  • ofwel maakt u een telefonische afspraak (0495/224977om langs te komen op ons kantoor in Ooigem of Gent. Samen vullen we dan de nodige documenten in.
  • ofwel surft u naar deze pagina en bezorgt u ons de ingevulde klantenfiche (naar info@ethischbeleggen.com). Meldt in uw mail dat het gaat over pensioensparen en/of langetermijnsparen. Vervolgens vult u uw beleggingsprofiel in. Wij contacteren u daarna voor de verdere opvolging.

(Maandelijkse update van het rendement van de geselecteerde Athorafondsen: xx /01/2023)