Categorieën
home

Megatrends zijn trending, maar zijn ze ook duurzaam?

Als er op korte tijd op sociale media erg dikwijls rond een bepaald onderwerp wordt gecommuniceerd, dan wordt dit ‘trending’ genoemd. Zo kan je bij Twitter steeds een lijstje vinden met trending topics. Een theoretisch voorbeeld op vandaag de dag zou kunnen zijn #paulsevers of #kilometerheffing/#rekeningrijden of #zwartgat.  Het gaat telkens over feiten – hier respectievelijk een overlijden, een teruggefloten belastingintentie of een première in de wetenschap – die plotsklaps als een komeet met erg veel aandacht gaan lopen, maar vaak de volgende paar dagen al als “oud nieuws” weggezet worden en uit het aandachtsveld verdwijnen. Trending is dus vaak ook synoniem voor “niet-blijvend”, niet-duurzaam.

Binnen de beleggingswereld komt het er ook op aan om tijdig de juiste trend te ontdekking. Als je bij de eersten bent die een trend spot, dan kan je daar zeker een lange tijd op surfen (een beurswijsheid is niet voor niets als volgt geformuleerd: “The trend is your friend until the end when it bends“). Probleem is natuurlijk dat er veel (potentiële) trends zijn en dat het -zeker in de beginfase- niet makkelijk is de winnaars er uit te selecteren.

De laatste tijd zien we een opmars van fondsen die zich profileren als een superfonds, dat wil inspelen op diverse trends tegelijk. We zouden ze kunnen vergelijken met dakfondsen, want vaak worden ze samengesteld uit sneden van beleggingsfondsen die de beheerder reeds op de plank heeft liggen.

Enkele voorbeelden?:

  • DPAM Invest B Equities NewGems Sustainable, waar NewGems een acroniem is voor Nanotechnologie, Ecologie, Welness, Generation Z, E-society, Materials en Security. Op al deze aspecten waarvan men aanneemt dat ze in de toekomst belangrijker worden, wil men inspelen.
  •  Smart Invest Bon Global Megatrends 90 van BNP Paribas Fortis selecteert uit volgende 10 megatrends: Obesitas en welzijn, Klimaatverandering, Voeding, Generatie Y, Veiligheid, Afvalbeheer, Water, Energiebesparing, Onderwijs en Levensduur.
  •  Pictet – Global Megatrend Selection kiest uit 14 thema’s. Naast wat hierboven al genoemd werd steekt daar onder meer ook Premium Brands (gekende(luxe)merken) , Hout en Robotica bij.

Het valt op dat deze beheerders telkens ook de E uit ESG in hun benadering selecteren (Ecologie, Klimaatverandering, Afvalbeheer, Water, Energiebesparing,..). Ditzelfde gebeurt in een recente video die Robeco Asset Management vrijgaf.

Hier is de selectie slechts beperkt tot 3 megatrends:  transformerende technologie, verduurzaming en sociaal-demografische verandering.

Megatrends bepalen de evolutie van ganse samenlevingen leert ons onderstaande video van de Vlaamse Milieumaatschappij (uitgebracht per 11/12/2014). Planologen en beleidsverantwoordelijken moeten er dan ook rekening mee houden.

Voor beleggers is het ook verstandig om lange termijn-trends te onderkennen en er op in te spelen. Duurzaam beleggen lijkt alvast deze golf niet gemist te hebben. Tenzij we er moeten van uitgaan dat opportunistische vermogensbeheerders hun ondermaats presterende duurzame fondsen door opname in een megatrendbelegging alsnog een boost willen geven.

Categorieën
home

Fidea gaat verder op de ingeslagen weg

 

From scratch moeten (her)beginnen, biedt soms voordelen.

Vanop een wit blad ziet men niet de platgetreden paden en kan men -niet gehinderd door het verleden- soms op nieuwe inzichten uitkomen, nieuwe wegen bewandelen.

Wie in de automobielindustrie een volledig patrimonium heeft dat gebaseerd is op diesel- en benzinevoertuigen, zal zich minder geroepen voelen om spontaan minder vervuilende voertuigen in de toonzaal te zetten. Zelf al duwt de wetgever de uitstootnormen naar omlaag, liever biedt men tegenwicht (desnoods met sjoemelsoftware) dan dat men de nieuwe normen omarmt. Een bedrijf dat pas recent stappen zet binnen de automobielindustrie, sleept dat verleden niet mee en kan dadelijk /vlotter inhaken op de paradigmawissel die zich aftekent.

Het lijkt er steeds meer op dat ook verzekeraar Fidea zich in deze situatie bevindt.

Nadat KBC deze verzekeraar in het zog van de financiële crisis op last van Europa uit zijn invloedsfeer diende te verwijderen,  leek het alsof deze zich zou terugtrekken op een corebusiness van variaverzekeringen.

Gedurende lange tijd leek het er op dat het beleggingsverzekeringsverhaal er niet geschreven zou worden. Pas enkele jaren geleden begon zich voorzichtig toch een beperkt aanbod  te ontwikkelen. In onze blog hebben we hier al aandacht aan besteed via een bericht op 28/09/2017 en opnieuw per  27/09/2018.

Het fondsenaanbod dat men in de etalage zet, breidt zich geleidelijk uit. En er lijkt zich een tendens af te tekenen. Geleidelijk worden er ook meer en meer duurzame fondsen in het aanbod opgenomen.

Naast de reeds vermelde in onze eerdere blog, is ondertussen ook  het Triodos Sustainable Equity Fund (ISINcode: LU0278271951 – 5 globes) in het aanbod verschenen.

Zeer recent zijn er opnieuw 3 duurzame fondsen toegevoegd aan de tak 23-boom. Ditmaal uitsluitend gereserveerd voor hun Dyna-Save Plan (minimuminleg € 5.000).

Het betreft de fondsen DNCA Invest Beyond Infrastructure & Transition (ISIN-code: LU0309082369 – 5 globes) , Pictet SmartCity (ISIN-code: LU0503634221 – 3 globes) en Pictet Global Environmental Opportunities (ISIN-code: LU0503631714 – 4 globes).

De meeste van die duurzame fondsen hebben een SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) van 5 op een schaal van 7 of 4 op de nieuwe SRI -schaal  (samenvattende Risico-indicator, volgens PRIIPS). Voor het verschil tussen die 2: zie ons blogbericht van 01/02/2018.

Ze zijn dan ook alleen bestemd voor een belegger die minstens een neutraal – of liever nog een dynamisch risicoprofiel heeft. Maar niets belet om ze te verdunnen met enkele minder risicovolle (niet-duurzame) fondsen uit lagere risicozones. Dan kan ook een eerder behoudende belegger bij betrokken verzekeraar (gedeeltelijk) duurzaam beleggen.

 

Categorieën
home

Good COP / bad COP? Klimaateisen aan overheden & aan onszelf.

 

3 jaar na de klimaatovereenkomst in Parijs, wordt er een nieuwe conferentie (COP24) in Katowice (Polen) georganiseerd.

Ze start op 3/12 en eindigt op 14/12. De UN-Klimaattop zou enerzijds moeten leiden tot slotafspraken over de implementatie van het Akkoord van Parijs. Ze zou tevens een eerste aanzet moeten zijn om de noodzakelijke ambitieverhoging rond klimaatdoelstellingen rond te krijgen. Deze ambitieverhoging werd eveneens afgesproken in Parijs.

De politiek na COP21.

De euforie na Parijs verzandde op veel plaatsen, toen er terug overgeschakeld werd naar business as usual.

Cartoonist KAL uit The Economist vatte het belangenconflict rond klimaatopwarming in 2014 zo samen.

Binnen Europa is de migratiecrisis de bliksemafleider geweest om milieu-ambities niet echt aan te pakken (hoewel de emissienormen van voertuigen wel opgetrokken werden (ook gevolg van dieselgate)). Zo is gastland Polen niet echt afgeweken van zijn steenkoolverslaving en in Vlaanderen lijkt de minister van leefmilieu zich vooral geprofileerd te hebben als minister van ontbossing.

Categorieën
home

Palmolie: het loopt niet gesmeerd tussen ING en NGO’s.

 

Oktober is bij ING de maand van het duurzaam beleggen. Je ziet het in hun etalage aan de opgehangen affiches. Op hun site kan je ook een brochure hierover aantreffen of hun aanpak terugvinden. Ook op hun WebTV hebben  ze een item hierover.

gebruik van IGN wijst op gevoeligheid voor copyright-inbreuk.

Wie zichzelf in de kijker zet, loopt natuurlijk ook kans op kritiek.

En sommige NGO’s ballen deze kritiek samen in een eigen specifieke website greenwash-ing.be. Daar vind je een oproep om je proteststem te laten horen. De verontwaardiging draait over het feit dat bij ING de linkerhand niet weet wat de rechter doet.

Palmolie.

In haar kredietbeleid zou ze zonder veel scrupules controversiële leningen toestaan aan bedrijven die het niet nauw nemen met de rechten van lokale bevolking.

In concreto hebben ze het bijvoorbeeld over Socfin, een palmoliebedrijf dat onder meer de plaatselijke bevolking van Sierra Leone de toegang ontneemt tot de grond waar ze in feite hun eigen voedsel moeten kunnen telen.

Mooi is dit, als je jezelf net profileert op je duurzame insteek. Iets wat Socfin trouwens zelf ook doet.

Er is de laatste tijd nogal wat te doen geweest over palmolie.

Categorieën
home

De eigen portefeuille in januari 2016: deel 2

 

Als het niet goed meer is, moet je ingrijpen. Dit deden we begin 2016 door het Fonds EdR Tricolore Rendement uit onze selectie te gooien. Hoewel het fonds in kwestie in 2015 ons het beste rendement opgeleverd had, bleek het niet langer genoeg rekening te houden met duurzame beleggingscriteria.

Wie de coach niet volgt gaat er uit.
Wie de coach niet volgt gaat er uit.

We hebben het fonds verkocht en de vrijgekomen gelden opnieuw geïnvesteerd. Voor 3/4 in fondsen die reeds deel uitmaakten van onze portefeuille. Te weten voor 50 % in 2 aandelenfondsen die vooral op Europa gericht zijn, met name  Echiquier Major en Pictet-European Sustainable Equities P . En de andere 50 % in enerzijds een ecologiefonds rond nieuwe energie BGF – New Energy Fund AS– in licht van klimaatakkoord te Parijs verwachten we bijkomende oriëntatie van investeringen in die richting- en anderzijds in een aandelenfonds dat voordien nog niet aanwezig was in onze portefeuille en wereldwijd belegt Petercam Equities Word Sustainable B.

Door de verkoop en herinvestering is 

Categorieën
home

Met glans gebuisd? Rapport 2014 duurzaam beleggen in België

 

Eind juni laatstleden publiceerde het franstalige Réseau Financité voor de 9e opeenvolgende keer haar rapport: L’investissement socialement responsable en Belgique, rapport 2014 .

Input van onder de taalgrens.
Input van onder de taalgrens.

Deze organisatie was vroeger gekend onder de naam Réseau Financement Alternatif.

Dit rapport kreeg een beetje weerklank in de pers, maar verdient toch wat meer aandacht. Het is 1 van de schaarse publicaties is waarbij geprobeerd wordt een volledig zicht te krijgen op de stand van zaken mbt. duurzaam beleggen in ons land.

De teneur van de studie straalt ontgoocheling uit.

  • Ontgoocheling om de lethargie op wetgevend vlak, waar er daar geen vooruitgang geboekt wordt om duurzaam beleggen te promoten (o.m. met  fiscale incentives  te bevoordeligen). Nu in 2014 de regering ontbonden werd, wordt – terecht- gesteld dat de schaarse initiatieven terug naar af gezonden zijn.
  • Maar ook ontgoocheling omdat de totale markt van het duurzaam beleggen er terug op achteruit gegaan is.
  • En tot slot ontgoocheling omdat 90 % van de onderzochte beleggingsfondsen inhoudelijk door de mand vallen.

Uiteraard is het nuttig om voldoende kritisch te blijven én het bancaire aanbod rond duurzaam beleggen niet klakkeloos te bejubelen. Maar net zo goed mag er kritisch aangekeken worden tegen de beoordelaar zelf. Rate the raters (beoordeel de beoordelaars) is niet voor niets

Categorieën
home

Glashelder duurzaam

 

Een particuliere belegger, die op zoek is naar duurzame beleggingen heeft veel kans om door het bos de bomen niet meer te zien. Iedereen mag woorden als “duurzaam”, “sustainable”, “ethisch“, …. op zijn website, zijn documenten en fondsen plakken.

Logo "Goedgekeurd door Eurosif".
Logo “Goedgekeurd door Eurosif”.

Het gebruik ervan is niet gereglementeerd. En dit betekent automatisch ook dat er misbruik kan van komen. Het fameuze ‘greenwashen’ ligt daardoor steeds op de loer. Voor sommigen is dit reden om ook “ethisch beleggen” in de vuilbak van onvervulde beloftes te gooien en over te gaan tot de orde van de dag: onverschilligheid in wat of hoe je belegt.

Daarom is het logisch dat er pogingen ondernomen worden om het kaf van het koren te scheiden. In Europa is ondermeer EUROSIF, het European Sustainable Investment Forum, daarmee bezig. Volgende nationale organisaties behoren tot deze groep: Belsif (België), Dansif (Denemarken), Finsif (Finland), Norsif (Noorwegen), Spainsif (Spanje), Swesif (Zweden), UKSIF (Groot-Brittanië ). Maar ook organisaties die wat meer inspiratie in hun naamgeving legden, zoals FNG Forum Nachhaltige Geldanlagen   (Oostenrijk, Duitsland, Zwitserland), Forum per la Finanza Sostenibile(Italië), FIR Forum pour l’ Investissement Responsable (Frankrijk) en VBDO Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling (Nederland).

Deze organisatie publiceerde onlangs de 3e versie van hun European SRI Transparency Code. Deze code zou

Categorieën
home

Met een nieuwe lei

 

Nieuwe combinaties: ook in de eigne portefeuille
Nieuwe combinaties: ook in de eigen portefeuille

Bij het begin van 2013 pak ik uit met een vernieuwde eigen portefeuille. We zetten de tellers terug op 0 zodat we kunnen zien wat de nieuwe portefeuille -hopelijk- oplevert.

Welke wijzigingen zijn er gebeurt?

1. schrapping van de maandelijkse storting in DLL New Energy Fund (LU0269460779 (*)). Het betrokken fonds had ik privé reeds sinds 23/12/2008 in portefeuille. Het bleek een underperformer te zijn gedurende de voorbije 4 jaren.  Begin november heb ik opdracht gegeven aan verzekeraar DLL om dit fonds met ingang van 01/01/2013 niet meer te spijzen. Het vrijgekomen geld wordt voortaan gelijk verdeeld onder DLL Triodos Sustainable Equities (LU0278271951) en DLL Water & Climate Fund (LU0269461587) welke wel betere rendementen genereerden.

2. Verkoop van fonds UFG Trend Opportunities, het fonds dat op de brug tussen 3e & 4e trimester 2012 de aanvankelijke aangekochte fondsen LFP Trend Infrastructures, LFP Trend Planet & LFP Trend Consumers opgeslorpt had. De fondsen in kwestie waren al door de mand gevallen (zie Kill your darlings) in het screeningsrapport van Novethic 2012. Omdat er geen link met duurzaam beleggen meer was werd de som in dit fonds toevertrouwt aan LFP Actions Europe ISR  R . ISR staat voor Investissement Socialement Responsable. (FR0010332122). en aan EdR Tricolore Rendement (FR0010588343)

3. Verder was er begin 2012 afgesproken met 1 van de betrokken verzekeraars, die minstens € 15.000 kapitaal in zijn contract wilde, dat ik kon opstarten met € 8.000. Maar dat ik binnen het jaar het belegde kapitaal diende op te trekken tot € 15.000 (zie (on)zichtbare wijzigingen in de eigen portefeuille). Gezien er een flinke belastingsterugbetaling op mij wachtte, had ik mij daartoe geëngageerd. Zodra de fiscus mijn rekening aanzuiverde, heb ik er volgende fondsen gekocht:

  1. Echiquier Major (zie ook nieuwe aanbieder en extra fonds) (FR0010321828)
  2. DWS Invest new Resources (LU0237015457)

Verder heb ik in enkele reeds aanwezige fondsen wat extra geld gestopt:

  • Dexia AM Sustainable Low (BE0159412411)
  • EdR Europe SRI (FR0010505578)
  • Petercam Eq. Europe Sustainable (BE0940002729)
  • Pictet AM PF Clean Energy R (LU0298650788)
  • Picet AM PF Water R (LU0104885248)

Het voorlaatste fonds werd op 27/11/2012 uitgeroepen tot beste fonds voor schone energie. Deze prijs beklemtoont de aandacht voor klimaatverandering én het aspect ethisch beleggen. Hier vind je video met interview met alle winnaars.

Pictet Clean Energy valt in de prijzen.

  Wat dit laatste fonds betreft, moet opgemerkt worden dat het extra geld dat daar naartoe gegaan is, uiteindelijk in het fonds met eindletter R terechtkwam, terwijl ik eerder reeds gelijkaardig fonds met eindletter P kocht. Beide fondsen zitten niet bij dezelfde verzekeraar. En het R fonds rekent meer beheerskosten aan dan het P fonds. Een voorbeeld waar we toch nog gepakt worden door de kleine lettertjes in voorstellen en contracten.

Met deze portefeuille gaan we 2013 in. Je kan ze hier bij de bijlagen op  de website van Coverbel aantreffen.

(*) Dit is de ISIN-code van het fonds. Via deze code kan je er informatie over vinden, bijv. bij de website(s) van Morningstar.

 

Categorieën
home

After the Singing: Invest for the climate

 

De Republikeinse- en de Democratische Conventie in de VS zijn achter de rug. De laatste rechte lijn naar de presidentsverkiezingen is ingezet. Bij de Republikeinse kandidaat Mitt Romney weten we dat hij niet wakker ligt van de milieuproblematiek. Hij wist zijn mensen te begeesteren door de huidige president te ridiculeren met zijn 4 jaar oude belofte om de stijging van het waterpeil van de oceanen te bestrijden. Dit in een periode waarin de VS door een uitzonderlijke droge zomer ging én met buiten de orkaan Isaac, waardoor de conventie zelfs even in het gedrang kwam. Exact 7 jaar na de orkaan orkaan Katrina die New Orleans bijna van de kaart veegde. Barack Obama repliceerde tijdens zijn speech waarop hij zijn nominatie aanvaarde door te stellen  “Climate Change is not a Hoax”(betekenis Hoax). Zijn milieubeleid is echter ook niet geworden wat hij ons beloofde bij zijn aantreden (hoewel hij recent een reglementering liet stemmen, die de autovervuiling toch -eindelijk- drastisch zal aanpakken).

Het is daarom absoluut een goed idee om op alle mogelijke wijzen druk te blijven uitoefenen om de milieu-aandacht niet te laten verslappen. Het initiatief Sing for the Climate dat