De eigen portefeuille in februari 2019

 

Wie belegde had in februari geen alcohol nodig om zich goed te voelen.

Een grote inspanning voor velen onder ons, houden we wel even – maar liefst niet te lang – vol. Vandaar dat de tournée minérale in de voorbije, kortste maand valt (mooi meegenomen dat het ook volgt op een maand met overdaad aan recepties en familiefeesten – je voelt quasi automatisch aan dat het nu wel een beetje minder mag – en in aanloop naar de eerste zonnestralen – waar luchtiger kledij onze uitdijende vormen beter tot hun recht laten komen -).

Ook bij beleggen is het voor velen lastig om de strategie vol te houden. Ja, kortstondig kunnen we wel gemotiveerd zijn, maar vaak springen andere behoeftes boven onze spaar- of beleggingsbehoefte (zie de marshmallow-test).  Of we reageren emotioneel op een opgelopen verlies en vergeten dat what comes down, must go up (en omgekeerd). “De eigen portefeuille in februari 2019” verder lezen

Een fossielvrij VAPZ? We zijn er nog niet helemaal!

 

Bert Gabriëls, standup-comedian en advocaat voor diverse goede doelen weet geen blijf met zijn geld.

Geld maakt niet gelukkig voor wie er zich zorgen over maakt.

Althans, hij wil er op een correcte manier mee investeren en kaartte gisteren in De Standaard zowel als in Terzake op de VRT aan dat hij het als particulier niet de goede antwoorden van zijn bank of verzekeraar krijgt als hij hen verzoekt om fossielvrij te kunnen investeren. Dan is hij aangewezen op eigen zoekwerk. Terecht stelt hij dat dit voor niet iedereen haalbaar is. Ondertussen heeft hij zijn spaargeld zelf geheroriënteerd in de richting die hij wil .

Alleen 1 product blijft zich halsstarrig verzetten tegen de principes die hij zelf belangrijk vindt. Een beetje zoals dat kleine dorpje in Gallië tegen Caesar. Dit kleine dorpje is zijn VAPZ (Vrij Aanvullend pensioen als zelfstandige). Wegens gebrek aan goede oplossing, besloot hij dan maar af te zien van het verder betalen van zijn VAPZ-bijdrage. Iets waarmee hij zichzelf 2 keer in het vel snijdt: hij zet minder kapitaal opzij voor zijn eigen pensioen & hij maakt geen gebruik van een zeer voordelige fiscale optimalisatiepost.

Een hulpvaardige hand wordt niet altijd in dank afgenomen.

De vraag luidt, kan hij geholpen worden, zonder dat we als verzekeringsmakelaar op het einde van het verhaal afgebrand worden zoals het met Assurancetourix meestal het geval is?

Laten we maar met de deur in huis vallen. Een VAPZ die volledig CO2-uitstootvrij is? Dat kunnen we ook niet bieden.

Maar the next best thing -afhankelijk van waar je je grenzen legt– mogelijk wel. “Een fossielvrij VAPZ? We zijn er nog niet helemaal!” verder lezen

Uw elektrische auto kiezen op basis van SDGs en ESG.

 

We zijn er in het Westen behoorlijk aan verslaafd geraakt: de eigen auto voor de deur. Beschikbaar om er desnoods op zondagochtend de 300 meter wandelafstand naar de bakker mee af te leggen.

De auto: vaak een mobiel onding.

Maar meer en meer wordt het autogebruik ook gezien als een PITA (Pain in  the Ass): een grote financiële kost voor haar eigenaar, een forse milieuvervuiler (uitstoot, geluid, recycleerbaarheid,… ), een veroorzaker van overmatig betonstort en aantasting van openbare ruimte (wegenaanleg, parkeerplaatsen,…).

In stedelijke gebieden kan men zijn autogebruik fors reduceren (bijna alles is per fiets bereikbaar, er is voldoende openbaar vervoer en er zijn relatief goed uitgebouwde autodeelsystemen voor het geval je alsnog eens echt een auto nodig hebt).

Soms echter onvermijdbaar.

Maar wie in een landelijke omgeving woont of beroepsmatig naar moeilijk bereikbare plaatsen moet of er onregelmatige uren op nahoudt, zal nog een tijdje van een eigen auto afhankelijk blijven.

Wie zijn wagenkeuze niet wil laten bepalen door snobisme en sociologische profileringsdrang, moet dan ook goed afwegen welke keuze hij maakt.

Beter elektrisch.

We gaan er in de rest van dit artikel van uit dat de keuze reeds gevallen is op een elektrische wagen (EV : Electric Vehicule).

De dood van de hoestbui op 4 wielen wordt voorbereid.

Dit is een beetje voorlopen op wenselijk gedrag, want tegen 2030 dient volgens Europa de uitstoot van nieuwe personenwagens slechts 37,5 % lager te liggen dan vandaag (voor bestelwagens slechts 31 %). Een diesel- of benzinewagen zal in België  dus –bij ongewijzigd klimaatbeleid– nog wel enkele jaren kunnen blijven bollen. We moeten echter rekening houden met het feit dat in steden meer en meer verboden (of tolsystemen)voor vervuilende wagens zullen opduiken en ook dat in de ons omringende landen soms strengere normen dan hier zullen uitgerold worden. Een vervuilende wagen zal derhalve steeds minder een oplossing voor alle gebruik blijven. En de te verwachten herverkoopwaarde van dergelijke wagens zal in de komende jaren dan ook een forse duik nemen.

Dit is ook voorbijgaan aan het gebruik van waterstof (wegens inefficiënt gebruik van energie) en CNG (wegens eveneens fossiele brandstof) als aandrijfenergie.

Neemt niet weg dat bij de keuze voor een elektrische auto ook belangrijk blijft na te gaan hoe duurzaam de gebruikte stroom is. In dit artikel zie je het effect van die keuze op klimaat en luchtverontreiniging.

Duurzaamheid als criterium.

We houden verder ook geen rekening met de aankoopprijs van de wagen of the total cost of ownershiphoewel die elementen natuurlijk ook het aankoopgedrag beïnvloedt-, noch met het feit of de wagen al dan niet met zelfrijdende functies uitgerust is – de wetgeving hierrond is nog niet duidelijk en de bestaande systemen zijn nog in volle ontwikkeling (als we ze al niet moeten bestempelen als vaporware)-.

Werken wij met ons gedrag de realisatie van de duurzame ontwikkelingsdoelstellingen vooruit of niet?

De 17 duurzame ontwikkelingsdoelen die de VN ons voorhoud, zijn niet allemaal toepasbaar op een  autokeuze. We gaan ervan uit dat volgende doelen zeker betrokken zijn bij je wagenkeuze: 3, 11, 12,13 en 15. Maar als we ietwat verder kijken kunnen we zeker ook deze doelen betrekken:

  • 7 -> regeneratief remmen bij elektrisch rijden gebruikt de rem-energie die anders verloren gaat. Een klassieke verbrandingsmotor is weinig efficiënt en verliest veel energie door overmatige warmteontwikkeling
  • 8 -> properder werkomstandigheden in herstelplaatsen, beter geschoolde werknemers nodig voor de ‘computers op wielen’
  • 9 -> laadinfrastructuur zonder noodzakelijke aanvoer van fossiele brandstoffen,…

We baseren ons voor dit artikel op het overzicht (dd. 08/02/2019) dat eGear maakt van beschikbare elektrische auto’s en elektrische bestelwagens in België . We rangschikken deze vooreerst in enkele categorieën. Dit volgens hun bereik bij normaal gebruik bij een volledig opgeladen batterij. Op die manier ontwijken we de afknapper range anxiety en komen we tot 4 autolijstjes:

  • voor verre afstanden (bereik vanaf 350 km)
  • voor middellange afstanden (bereik tussen 200 & 349km)
  • voor dagelijks woon-werkvervoer (bereik tussen 120 & 199 km)
  • voor verkeer rond de kerktoren (bereik onder 120 km).

What would Anuna do? 

Bumpersticker als reactie op de in de VS veel gebruikte “What Would Jesus Do?”

Daarna halen we merken van de beschikbare wagens door de Arabasque S-Ray. Een soort bedrijven X-straal die op duurzaamheid (met de “S” van sustainability) inzoemt. Duiding over Arabesque kon u vinden in ons blogbericht van 23/10/2018. “Uw elektrische auto kiezen op basis van SDGs en ESG.” verder lezen

De hebzucht en de schaarste voorbij.

 

Terwijl onze politiek wereld gedomineerd werd door de tranen van een afscheidnemende CD&V-minister Joke Schauvlieghe, wier arm omgewrongen werd om in naam van de partijbelangen én met het oog op de komende verkiezingen het klimaatthema niet in het gezicht te laten ontploffen, konden we in de krant in een achterafhoekje vernemen dat Bernard Lietaer overleden was.

Another inconvenient truth

De geboren West-Vlaming was de laatste tijd een beetje uit de financiële actualiteit verdwenen. Of had zich zelf er wat uit teruggetrokken. Dit laatste is alvast de indruk die je krijgt als je naar diens website surft. Niet onlogisch voor wie het tegen een kanker dient op te nemen.

Hij kende de geldmarkt van binnenuit.

Hij was meer dan 40 jaar actief  in de financiële wereld. Zo werkte hij een tijdje bij de Nationale Bank van België, waar hij verantwoordelijk was voor de invoering van de ECU, een rekeneenheid gebaseerd op een korf munten uit de diverse Europese lidstaten. De ECU kan gezien worden als de voorloper van de euro.

Wie in het centrum van de financiële markt of haar regulators zit, heeft vaak de neiging om automatisch naar het midden op te schuiven (zeer voorzichtig te zijn om geen forse bewegingen te provoceren) of om de taal van de macht te gaan spreken (er automatisch van uitgaan dat de “macht en invloed” hebben gelijk staat met “gelijk” hebben). De functie maakt de man, weet je wel.

Maar dit was niet zo bij Lietaer. Door zijn verblijf in de cenakels van de “De hebzucht en de schaarste voorbij.” verder lezen

Worden alle Menschen alsnog Brüder dankzij Europa?

 

Het Europees niveau van regelgeving lijkt zich vaak ver van ons bed af te spelen. Maar de ‘redding van Griekenland’, het ‘Brexit-verhaal’, de ‘GDPR-regelgeving’, de ‘nieuwe uitstootnormen voor voertuigen‘, …. tonen aan dat Europa overal zijn hand in heeft. Of juist niet (getuige de versnipperde aanpak van de vluchtelingencrisis).

Supranationale druk.

Ook binnen de financiële wereld is de invloed van Europa groot. De “whatever it takes“-speech van Draghi in 2012 zorgde ervoor dat de Euro niet uit elkaar spatte. De MiFID II– en PRIIPS-wetgeving zorgde voor heroriëntering bij banken en verzekeraars naar meer aandacht voor het klantenbelang en minder voor de instelling zelf.

De Europese Commissie ontpopt zich tot promotor van duurzaam beleggen

En nu heeft Europa ook beslist om zich te bemoeien met onze  investeringen. De Europese Commissie wil dat we volop voor duurzaam en verantwoord investeren gaan.

Uiteraard bestaat er niet zoiets als “waardenvrij” beleggen.

Iemand die zich louter op financieel rendement op korte termijn toelegt, zal misschien geen graten zien in financiering van wapenproductie, tabak, … als daar het meeste winst te halen is. Maar impliciet geeft hij/zij dan toe dat het overleven of de gezondheid van de medemens niet zo’n aandachtspunt is.

Europa takes the lead.

Nadat vanuit de UN al jarenlang aan de kar getrokken werd om aandacht te vragen voor duurzaam – en verantwoord investeren (2000 –Global Compact / 2006: Principles for Responsible Investment / 2016: Duurzame ontwikkelingsdoelstellingen), lijkt het er op dat Europa de fakkel overneemt.

In de lente van vorig jaar publiceerde de Europese Commissie haar actieplan: duurzame groei financieren. Het doel “Worden alle Menschen alsnog Brüder dankzij Europa?” verder lezen

De eigen portefeuille in januari 2019

 

Plannen voor een live-versie aan de Mexicaanse grens

Begin 2019 stond in de VS in het teken van de muur aan de grens met Mexico. Komt hij er of niet, wordt hij van staal of beton, betalen de Mexicanen hem of niet,… Met getrokken messen stond Trump tegenover een democratisch blok. Veel republikeinen keken verveeld weg van de krachtmeting, die zelf de overheid tot stilstand deed komen (government shutdown).

Het voordeel van problemen in de thuismarkt is dat er weinig energie overblijft om in het buitenland brokken te maken. Zo kwam het dat het overleg tussen de VS en China nopens de onevenwichtige handelsbalans (en respecteren van intellectuele eigendom) niet verder op de spits gedreven werd. Via overleg lijken de plooien ietwat gladgestreken.  Signaal voor de beurzen om hun kar te keren en de vrije val van de voorbije weken achter zich “De eigen portefeuille in januari 2019” verder lezen

De grote verdwijntruc: weg zijn de negatieve cijfers uit 2008

 

abracadabra met cijfers

De waarschuwing “rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst” staat als een soort bijsluiter bij elk beleggingsaanbod. Wat heb je aan zo’n verklaring? Is ze geruststellend? Maant ze aan tot voorzichtigheid?

Het blijft een beetje alsof iemands gezondheidsverkla- ring zou luiden “in het verleden heb ik geen kanker gehad“. Zegt dit iets over zijn toekomstige gezondheid? Neen, dus. Morgen kan blijken dat “de plaag” toch binnengeslopen is.

De wetgever verplichte dergelijke verklaring op documenten met beleggingsaanbod te zetten, zoals ze ook op pakjes sigaretten laat zetten: “roken schaadt de gezondheid“. Als een waarschuwing om het eigen gedrag in vraag te stellen én alvast de lokroep van de commercie te weerstaan.

In veel financiële berichtgeving (en zeker in commercieel drukwerk rond beleggingen) wordt een overzicht meegegeven van wat het product in kwestie de voorbije jaren aan rendement genereerde. Erg populair is een “De grote verdwijntruc: weg zijn de negatieve cijfers uit 2008” verder lezen

Bij het afscheid van John Bogle

 

John Bogle verdient een standbeeld. Dit is niet onze mening, maar deze van Warren Buffett. Maar omdat hij de beleggingswereld uitdaagde én op een reëel pijnpunt wees, verdient hij wel een standpunt.

Bogle wees er in de jaren ’70 voor het eerst op dat een hoop rendement voor de klant verloren ging, omdat dit aan de handen van beleggingsfirma’s en  tussenpersonen bleef hangen.  Dit in de vorm van hoge beheerskosten. Zijn opvatting was daarom de logica en de eenvoud zelve: verhoog uw rendement door te kiezen voor beleggingen waar u minder kosten betaalt.

Quotes

(vrij vertaald: het is verbazend vast te stellen hoe moeilijk het is voor iemand iets te begrijpen als hij net een bedrag betaald heeft dat als doel heeft dat hij het niet zou begrijpen)

Dat die visie niet door iedereen gedeeld werd, vertaalde hij met een pijnlijke kwinkslag (zie hiernaast). Hij nam geen blad voor de mond en deed vaak erg treffende uitspraken. Een bloemlezing:

Time is your friend; impuls is your enemy. (vrij vertaald: beleg niet impulsief, maar laat de tijd voor u werken.)

The scandal is no what’s illegal. It’s what’s legal. (vrij vertaald: niet het illegale is schandalig. Wat wij legaal noemen is het wel.)

Buy right and hold tight. (vrij vertaald: koop een goed aandeel/fonds en hou het lang bij.)

The stock market is a giant distraction to the business of investing. (vrij vertaald: de aandelenmarkt werkt als een grote afleiding voor wie echt wil investeren.)

Don’t look for the needle in the haystack. Just by the haystack! (vrij vertaald: probeer niet aan stockpicking te doen, maar kies voor de totale markt.)

Weg met fondsbeheerders en tussenpersonen?

ontbrekende – of overbodige schakel?

Je kan in Bogle een voorganger zien in de strijd tegen het uitschakelen van de middleman (tussenpersoon). Een strijd die inmiddels op tal van vlakken doorgebroken is (denk alleen maar aan rechtstreekse verkoop via internet).

Nu is het zo dat in de financiële wereld vroeger een pak hogere “Bij het afscheid van John Bogle” verder lezen

NewB: blijft de duurzame bank in de pijplijn steken?

 

Bankieren voor goed veranderen is de ambitie

Sinds de oprichting in 2011 en de openbare lancering in 2013 van het NewB initiatief is er veel water door de zee gestroomd. Hoe ver staat het nu met het NewB-project?

Een kickstart: veel verwachtingen.

Bij de lancering van NewB stroomde het geld en de coöperanten toe. 2013 was een erg hoopgevend jaar. Duizenden mensen leken de oprichting van een bank die werkt volgens ethische principes én zich als een coöperatie organiseert te ondersteunen.

De stelling van Elsschot….Tussen droom en daad staan wetten in de weg en praktische bezwaren ….  

Na de opstart was het natuurlijk zo dat er voor de initiatiefnemers nog een pak werk op de plank stond: een organisatie op poten zetten, discussiëren op concretisering van de algemene opties (waar willen we ons in onderscheiden van de anderen,…) en vooral bijkomende financiële middelen vinden én de toezichthoudende overheid kunnen overtuigen van de zinvolheid én slaagkans van het project.

Het is vandaag niet evident om de interesse én het elan van potentiële coöperanten lang aan te houden. “NewB: blijft de duurzame bank in de pijplijn steken?” verder lezen

De nulmeting voor de eigen portefeuille in 2019

 

Onze teller staat niet alleen terug op 0. Hij is ook herijkt. Zodat u vanaf nu terug de maande- lijkse evolutie (YTD) van onze portefeuil-le kan volgen.

Al sinds medio 2012 publiceren we maandelijks de stand van onze eigen portefeuille. We doen dit in alle openheid.

De onderwaardering van de totale waarde in de eigen portefeuille wordt verholpen.

We hadden de gewoonte aangenomen om de fondsen waar we maandelijks in bijstorten jaar na jaar terug op 0 te zetten. Reden hiertoe was dat we het moeilijk hadden (geen wiskundeknobbel zijnde) om rendementen te berekenen voor kapitalen waarbij regelmatig een nieuwe inleg moet bijgeteld (en de instapkosten moeten afgetrokken)  worden.

Hierdoor was er na jaren een serieuze vertekening in de portefeuille ontstaan. Bepaalde fondsen kregen amper een gewicht, terwijl ze in feite toch goed vertegenwoordigd waren in de portefeuille. Deze vertekening werd ook jaar na jaar groter.

De maandelijkse commentaar op de portefeuille en de weergegeven rendementen weken dan ook steeds feller af van de realiteit. De stempel “Fake News” kon op de cijfers gedrukt worden.

We hebben dit nu verholpen door voor de betrokken fondsen 2 lijnen te “De nulmeting voor de eigen portefeuille in 2019” verder lezen