Over Patrick

Als kind en jong volwassene was ik totaal niet geïnteresseerd in geld. Laat staan in beleggen. Ik volgde in Gent een opleiding sociaal-cultureel werk en heb daarna een 10-tal jaar gewerkt als vormingswerker & later coördinator van volkshogeschool Elcker-Ik Gent. Op mijn 30e wees een vriendin me op de situatie van mijn ouderlijk thuisfront, waar een bank- en verzekeringskantoor aan opvolging toe waren. Ik heb me herschoold en ben sindsdien actief als verzekeringsmakelaar & bankagent. Geleidelijk heb ik daar mijn weg in gevonden. Het verleden heeft me echter niet volledig losgelaten. Ik hield voeling met ecologische- & andere maatschappelijke belangrijke thema’s. De financiële crisis van 2008 en de manier waarop banken, overheden en klanten reageerden, heeft me doen besluiten om meer aandacht te gaan besteden aan ethisch beleggen. Met deze blog wil ik mijn zoekproces en het aanbod dat daaruit voortgekomen is toelichten.

Beleggers beleggen verkeerd

 

Op gezette tijden pakt Triodos Bank Nederland uit met publiciteitscampagnes. We hebben daar in het verleden steeds aandacht aan besteed. Al is het maar omdat hun marketingafdeling ons dit zo mooi vraagt.

De campagnes zijn meestal origineel en steken af tegen wat klassiek in de bank- en beleggingswereld geldt.  Ook nu weer is dit het geval met Beleggen voor mensen. Men wil onder de aandacht brengen dat er geen neutrale beleggingen bestaan en dat derhalve elke belegging impact heeft (negatief of positief).

Omdat de meeste particuliere en institutionele beleggers streven naar een zo hoog mogelijk rendement heerst kortetermijndenken.  Deze focus houdt onvoldoende rekening met de schadelijke gevolgen die de achterliggende economische activiteiten veroorzaken voor mens en milieu. En ze kan op langere termijn zelf nefast zijn voor het beoogde rendement. Dit omdat bij investeren in niet-toekomstbestendige thema’s en bedrijven (vb. fossiele brandstoffen)  waardeverlies op langere termijn in feite de logica zelve is.

De campagne speelt ook in op robotisering die (niet alleen daar trouwens) de beleggingswereld aan het overspoelen is. Door beleggen meer en meer aan robots over te laten wordt er aan snelheid gewonnen en krijgen onbegrijpbare algoritmes meer en meer de beslissingsbevoegheid over waar in geïnvesteerd wordt. De menselijke factor (idealiter behept met idealen, humor, gezond verstand en inlevingsvermogen) verdwijnt. En als we niet opletten ook het verband tussen geld én de echte economie. Waar kapitaal niet dient om nog meer kapitaal te maken, maar wel om diensten en producten te maken die in een reële behoefte voorzien.

 

Laat ons er alvast over eens zijn dat (meestal) het langetermijndenken leidt tot langetermijn waardecreatie. En dat dus kortzichtige voordeeltjes (snelheid van realisatie, lagere kostprijs, gebruiksgemak, ….) best wel wat vaker tegen het licht mogen gehouden worden. Het zijn alvast deze voordeeltjes die door de herauten van de robotisering en artificiële intelligentie (AI)  als glijmiddel ter acceptatie gepresenteerd worden. Niet alleen op vlak van beleggen, trouwens.

PS: Laat dit niet gezien worden als een definitief statement rond AI onzerzijds.

Universiteit Gent : duurzaam beleggen is ook desinvesteren

 

Sapere aude! Durf te weten!

Van universiteiten durft men gemakkelijk karikaturen maken. Er wordt dan gewezen naar stoffige professoren die via verouderde studiemethoden oude, onpraktische kennis in onfrisse lokalen in de hoofden van niet-geïnteresseerde studenten willen gieten.

Of naar wetenschappelijk onderzoek dat niet echt nut heeft voor de maatschappij waar men zich in beweegt en alleen haar betekenis heeft als het in een obscuur, maar gerenommeerd tijdschrift verschijnt en op die manier helpt te voldoen aan de hoge publicatiedruk, die op zijn beurt bewijst dat men op academisch niveau nog meetelt.

Ik beken. Ik ben niet vertrouwd met het academisch milieu en schud dan ook bovenstaande uit mijn mouw. Hierbij niet gehinderd door enige kennis ter zake.

Maar uiteraard is er ook een andere werkelijkheid. Een werkelijkheid waar men inzicht en wijsheid betracht. En waar men het Latijnse motto van de Verlichting ook probeert toe te passen.  En op dit vlak past het de Universiteit Gent even in de bloemetjes te zetten.

In 2016 besloot UGent om haar financiële middelen (+/- €  230 miljoen) voortaan nog enkele in duurzame beleggingsfondsen te investeren. Een commissie ‘Duurzaam beleggen’ zou hierop toezien. Respect voor arbeids- en mensenrechten alsook ecologie zouden evaluatiecriteria worden. Dit leert ons alvast een artikel uit de Nederlandse site  Duurzaam Beleggen.

Dezelfde bron, maar ook het Belgische infokanaal De Wereld Morgen laat ons nu weten Lees verder

De eigen portefeuille in november 2017

 

Ook deze maand was er volop beweging op de financiële markten. Midden de maand leek het er op dat we afstevenden op een (bescheiden) correctie. Op enkele dagen tijd verloren de meeste beurzen enkele procenten. De daling zette zich echter niet door. Hierdoor beleven we momenteel een lange tijd van quasi doorlopende stijging.

…. of toch maar niet

Nochtans zijn er genoeg elementen om wat voorzichtig te zijn:

  • in Duitsland lijkt Angela Merkel aan haar zwanenzang bezig nu de coalitiebesprekingen mislukt zijn. Er staat niet dadelijk een krachtig alternatief achter de schermen zich klaar te stomen. Verwacht mag worden dat dit zijn effect zal hebben op het politieke beleid van gans Europa.
  • in de VS is president Trump nu 1 jaar verkozen. Maar buiten verwarring lijkt hij nog niets veel constructiefs gezaaid te hebben.
  • in Bonn was de klimaatconferentie niet echt een hoogvlieger
  • ….

Maar natuurlijk is niet alles kommer en kwel.

Tencent is het moederbedrijf van o.m. WeChat en is al een tijdje meer dan 10 cent waard.

  • Zowel in VS, Europa, Japan als de opkomende markten blijft de economische groei sterk.
  • De grote technologie-aandelen nemen meer en meer ruimte in (Tencent werd wereldwijd het 5e grootste bedrijf en steekt Facebook voorbij / Amazon rolt zijn Prime-formule uit in Nederland en België / …-) .

De wereld blijft dus veranderen. Daarbij het niet steeds duidelijk is of dit nu positief of negatief uitpakt. Zo lijkt Amazon gebruiksgemak voor consument te combineren met slechte arbeidsprestaties voor hun Lees verder

10 jaar financiële repressie beëindigen? Welke strategie is niet fantastisch?

 

Karl Friedrich Hiëronymus von Münchausen was een Duitse edelman, die in dienst ging

voor financieel ongeletterden blijven vele dromen mogelijk

bij het Russische leger en het als kapitein opnam tegen de Turken. Op 40-jarige leeftijd trok hij zich op zijn landgoed terug. Waarna hij zich van aandacht voorzag door de meest fantastische verhalen over zijn avonturen aan zijn gasten te vertellen. Dergelijke leugenverhalen gaven hem aanzien. Wie kan immers op een kanonskogel springen om in een belegerde stad de vijand te kunnen bespieden, met 1 kogel zeven patrijzen tegelijk spietsen, met eenden door de lucht klieven of zichzelf en zijn paard uit een moeras tillen louter en alleen door aan het eigen haar te trekken?

De angst sloeg toe.

In augustus 2007 zagen we de eerste tekenen van een mogelijke financiële crisis. Pas vanaf december 2007 ging het hek van de dam en verspreidde de paniek zich wereldwijd. De MSCI-World Index, hieronder weergegeven toont duidelijk de enorme terugval op de beurzen.

wereldwijde kapitaalsvernietiging tussen december 2007 en april 2009

Maar ook in België was de ravage enorm. De Bel20 bestond toen voor een groot deel uit financiële waarden (Dexia, KBC, Fortis, ….). Banken die tot dan de omschrijving “goede huisvader-aandeel” meekregen, hadden zich ingelaten met investering in ondoorzichtige producten of dachten klaar te zijn voor een bijkomende veroveringstocht . Dit alles in hun streven om hun aandeelhouders toch maar een

Bancaire hoogmoed kwam voor de val

double digit-groei te kunnen garanderen.

Waar in de VS  aanvankelijk (ten onrechte?) besloten werd om banken over de kop te laten gaan én aandeelhouders te laten opdraaien voor de verliezen, lag dit in West-Europa en zeker ook in België gevoeliger.

De politieke reactie: krediet verlenen en publieke opinie sussen.

De verwevenheid tussen politiek en haute finance, het aanleunen van koepelorganisaties (ACW-Arco) bij financiële instellingen, leidde er toe dat directiecomité ’s van banken en verzekeraars (Ethias) al vlug de weg naar hun politieke vrienden vonden. Nachtelijke beraden met improvisatiemaatregelen waren nodig om faillissementen te bezweren. Leningen werden verstrekt, staatswaarborgen toegekend, buitenlandse instellingen aangezocht, delen werden opgesplitst tussen landen, …. Een ongeziene daadkracht, welke nooit vertoond was voor andere problemen (armoedebestrijding, werkloosheid, fiscale fraude, klimaatsituatie, veilig stellen pensioenvoorzieningen, beteugelen overheidschuld, ….) viel te bespeuren. Lees verder

MiFID of MisFit ? : hoe “goedbedoelde” overheidsregulering tot verschraling leidt.

 

Deze site ging er enkele jaren prat op dat ze een aanbod van een 50-tal duurzame fondsen opvolgde. Op basis van het te besteden bedrag én het profiel van klant kon hieruit een gepersonaliseerde- en gevarieerde keuze geselecteerd worden. Nergens was er druk tot productie. Een klant hoefde niet in een bepaalde richting geduwd worden.

The Scene nam het op voor de verworpenen – Regelgever verwerpt de huidige scene

Maar de overheid wikt én beschikt. De terechte aandacht voor consumentenbescherming leidt tot een regelzucht, die het vrij ondernemingsschap aan banden legt. De invoering van IDD, PRIPPS en MIFID II-wetgeving, welke voor begin 2018 op stapel staat, werpt zijn schaduw vooruit. Zo komt het dat 1 van onze leveranciers, Bâloise Vie Luxembourg, recent besloot tot een forse reductie in de door haar aangeboden fondsen. Waar bemiddelaars vroeger uit meer dan 1.500 (een soort supermarkt) fondsen konden kiezen voor hun klanten, is de keuze nu beperkt op 180  (- 88 %). Hierdoor zijn niet minder dan 15 duurzame fondsen uit het aanbod verdwenen. Tot 01/11/2017 konden we er 27 en sinds 01/11/2017 voortaan slechts 12 aanbieden. De marketingafdeling van de verzekeraar goot over de wijziging in het Lees verder

De eigen portefeuille in oktober 2017

 

Het was een bewogen maand voor de eigen portefeuille. Dit omdat ze zowat halveerde. Niet wegens een plotse financiële crisis, maar wegens verkoop van een groot gedeelte van de belegging. Zie hiervoor ook het artikel van 23/10/2017 op deze site.

de eigen portefeuille +/- gehalveerd

Tot einde van 2017 zal ik jullie –om pedagogische redenen– een beetje beliegen. Ik blijf doen alsof de portefeuille nog intact is. Anders is het onmogelijk om consequent het rendement te blijven weergeven.

Per 01/01/2018 – wanneer we de rendementen terug op 0 zetten, zal dan terug de juiste reële (gereduceerde) portefeuille gebruikt worden voor de maandelijkse commentaar.

Het was ook een maand waarin de waardes van de diverse onderdelen uit de belegging terug stegen. De portefeuille zit nu op een YTD-rendement van 11,448 % (de Lees verder

Duurzaam Beleggen: een zinvolle insteek of toch vooral een akte van hoop, geloof en liefde?

 

Beleggers zijn -hoewel ze het van zichzelf vaak anders denken- niet de meest rationele wezens. Het volstaat om te kijken naar hun kuddegedrag als de beurzen het goed (allen daarheen) of slecht (zo snel mogelijk weg) doen. Een andere plaats waar je met datzelfde het irrationele buikgevoel geconfronteerd kan worden is de persoonlijke reactie van lezers in magazines, kranten en blogs. De financiële blog “Mijn kapitaal” brak recent een lans voor meer aandacht voor ESG. In de commentaren op het artikel Slavernij in 2017… kon men onder meer het volgende lezen:

Wat een tendentieuze vooringenomen bullshit en dat op deze site. Mijn beleggingen moeten geld opbrengen. Daar gaat beleggen over, niet over gemoraliseer (en dan nog volledig ten onrechte). …

Als betrokken partij lees ik dan (door mijn vooringenomenheid) feitelijk: “alleen domme mensen houden zich bezig met extra-financiële criteria bij hun beleggingen“. En uiteraard voel ik me dan Harvey Weinstein-gewijs in het kruis getast. Op zo’n moment gaan automatisch ook verdedigingsmechanismes hun werk doen. Eén van de gemakkelijkste is dan teruggrijpen naar een zegswijze die schrijver ervan voor schut zet en u bevestigt in het eigen grote gelijk. Eentje zoals u hieronder ziet. Lees verder

Verkocht of Bekocht? Wat leerde ik uit verkoop van mijn belegging?

 

Blijft de kaas lekker als de val dichtgeklapt is?

Hoewel ik me focus op lange termijnbeleggingen, ben ik ook maar een mens. Dus ook gevoelig aan nieuwe inzichten, veranderende behoeftes, … En zo gebeurde het dat ik recent een groot gedeelte van mijn fondsen uit de eigen portefeuille verzilverde. Dit ten bate van een ander investeringsproject waarvoor een bank mij wel krediet verleende, maar toch ook van mij verwachtte dat ik een eigen bijdrage in het risico deed.

Deze verkoop laat me toe om eens de andere kant van de medaille te bekijken. Is deze belegging uiteindelijk een goede keuze gebleken? En wat is er nog vast te stellen?

Waarover ging het? Op 29/12/2011 net voor de opstart van deze blog, Lees verder

De eigen portefeuille in september 2017

 

Wordt coalitievorming heavy stuff?

Het najaar is begonnen. In Europa was het belangrijkste aandachtspunt deze maand de verkiezingsoverwinning van Mutti Merkel in Duitsland. Nou ja, een overwinningsnederlaag in feite. De partij verliest een pak procenten, de coalitiepartner SPD wordt erger getroffen en wenst in de oppositie te stappen. Een lachende derde (sic), de rechtse AfD wordt de derde partij in het land. Een onnatuurlijk coalitie tussen CDU/CSU met de liberale partij en Die Grünen behoort tot de mogelijkheden. Voor deze Jamaica-coalitie er is, zullen er nog tal van ganjasticks in rook moeten opgaan.

De kiezer heeft de kaarten opnieuw moeilijk geschud. De opluchting dat in Nederland, Frankrijk en Duitsland geen massale doorbraak van populistisch extreem-rechts kwam, mag stilaan plaatsmaken voor de ontnuchtering dat het door de ontstane versplintering erg moeilijk wordt om coalities met een duidelijk plan en dus daadkracht te vormen. Lees verder

Duurzaam pensioensparen met 1 ecologiefonds?

 

In ons artikel van 25/05 ll. verwezen we naar het voorbeeld van Generali Belgium, die binnen haar keuze om in te zetten op Tak 23-fondsen 2 fondsen verdeelde, die als duurzaam bestempeld kunnen worden. U kan uw pensioensparen of lange termijn sparen met deze 2 fondsen opbouwen. Of u kunt ook voor een betere risicospreiding kiezen en er maximum 3 niet-duurzame fondsen aan toevoegen.

Ook verzekeraar had lastig parcours

Sinds kort heeft ook een andere Belgische verzekeringsmaatschap-pij haar fondsenaanbod opnieuw in de markt gezet. We hebben het dan over Fidea.

Fidea is een verzekeringsmaatschappij, die via  sponsoring van een veldrijdersploeg bij de modale Belg naambekendheid kreeg. Als maatschappij heeft ze de voorbije jaren echter het lot van haar wielrenners ondergaan: ploeteren om in regen en ontij vooruit te geraken.

Fidea, zelf het resultaat van enkele gefuseerde verzekeraars, kwam in het vorig Lees verder